记公司中期票据发行始末

6月11日这一天，公司的中期票据成功发行了！这也是公司作为台州市国资委直属国有企业第一家在中国银行间交易商协会发行非金融企业债务融资工具。发行成功将会优化公司的债务结构，增强了公司自主融资能力，有力地提升公司的市场形象。在此次发行过程中，我们一直在摸索前行，在行动中学习，感触深刻。

2012年末，根据公司整体规划安排，公司着手准备中期票据发行的前期工作。为了加强对该项工作的组织领导，2013年3月公司成立了债务融资工具发行工作小组，标志着整个发行工作的正式拉开帷幕。

2013年4月，中信银行台州分行联合中信建投开始进行进场工作，并组织相关人员进行访谈。发行中期票据需要的资料极其繁琐，几乎包含了公司自成立以来的历史沿革、发展规划、公司股东情况、公司财务情况，下属子公司情况等。公司相关职能部门，也都积极配合，准备相关资料，保质保量地将相关材料充分整理完备。

2013年5月，公司召开股东大会，审议通过《关于申请发行非金融企业债务融资工具的议案》。

2013年7月，公司在中国交易商协会成功注册会员。

2013年7月末，约计200页的中期票据募集说明书初稿形成，为中期票据的发行迈出了关键的一步。为了完善募集说明书内容 ，公司相关职能部门集中一天时间，逐字逐句对说明书内容进行反馈交流，认真修正。

2013年8月，正式出具评级报告、法律意见书。中信建投开始向中国银行交易商协会申报全套审批资料。

然而正当大家为中期票据工作的顺利进展感到庆幸的时候，2013年直融市场严格监管政策突然来袭，公司中期票据在中国银行间交易商协会的审批中碰到了很多措手不及的问题，在事前已充分准备的基础上，协会又对涉房问题、关联交易问题、股东人数过多问题、财务数据问题、法律意见书问题等20多个需要大量基础性工作的问题和难题，提出了更高要求的补充或说明。面对这一巨大的困难和考验，我们及时与银行、会所、协会、律所、评级、券商等进行沟通落实。

2013年年末，基本完成了所有材料的补充工作，并通过了协会的审批，同时公司相关工作人员的高效、专业、敬业得到了相关机构的高度认可。

2014年1月8日 经过长达近一年的艰苦工作，公司在北京中国交易商协会领取了获准注册通知书，4亿元的中期票据额度得到协会正式批准。

根据通知书的要求，获得批准后的中期票据必须在2个月内发行或者进行备案注册，否之将视为放弃发行。所以在这两个月内，我们一直关注中期票据利率市场变化情况，然而2013年春节后的市场，市场利率一直在高点徘徊，“钱荒”的阴影一直在资本市场游荡，与公司同级别的部分中期票据未发行成功或取消发行，少数发行成功的中期票据利率连续走高。公司管理层在充分调研后，迅速判断，3月份并不是一个发行中期票据理想的时间窗口，从公司长远发展和核心利益出发，必须先进行协会备案。但是协会备案又是一项艰巨的工作，所有财务数字需要重新提供并审核。由于交易商协会人员的流动性大，新更换的主审提出了公司合并报表的范围、经营性现金流量变动较大等疑问，问题直接关系到公司是否具备发行资格。面对困难，我们联系银行、券商、会计师事务所，直接到北京交易商协会的总部与相关人员进行约谈。通过多渠道沟通，协会终于认可了公司的解释工作，备案工作在5月中旬顺利完成。

2014年6月9日，中期票据开始薄记建档。正当大家都松了一口气，以为万事具备的时候，有消息传来，投资者出现问题，因为公司是第一次进入发债市场并且相对外部评级较低原因，市场投资者认可度不高，可能会出现募集失败的情况。我们积极联系主要承销银行中信银行，最终在6月11日一举成功发行，并在相同信用级别，相同期限，相同时间段内以市场较低利率发行。

本次发行，碰到了无数的问题和困难，但是我们从来没有想过放弃和退缩，最终取得了中期票据一次性全额发行的丰硕成果。

王伟 曹洁冰